鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：538次 | 2022年01月20日
新能源寒冬"雖遲但到"，襁褓中的動(dòng)力鋰電池行業(yè)如何自救？
資本的熱潮逐漸從電動(dòng)汽車公司中褪去，只留下了大浪淘沙后的少數(shù)"真金"。但這并不代表資本已經(jīng)放棄了在新能源市場(chǎng)牟利的機(jī)會(huì)，只不過(guò)，它們開(kāi)始逐漸將目光轉(zhuǎn)向了更加"暴利"的動(dòng)力鋰電池行業(yè)。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年間，由于新能源汽車補(bǔ)貼高，原材料成本還未大幅上漲，動(dòng)力鋰電池毛利率普遍超過(guò)30%。這樣的利潤(rùn)在慘淡的汽車市場(chǎng)中如同土雞下的金蛋相同，吸引了大批投資者的追逐。
然而，動(dòng)力鋰電池行業(yè)的投入雖然不像整車廠的周期那么長(zhǎng)，但也至少要2-3年的成長(zhǎng)期。因此，當(dāng)時(shí)間來(lái)到2019年，眾多躍躍欲試的玩家們已經(jīng)紛紛跳坑之后，才發(fā)現(xiàn)這個(gè)領(lǐng)域駛?cè)氲馁Y本已經(jīng)過(guò)于擁擠，大批建設(shè)中的產(chǎn)量已經(jīng)無(wú)法承受新能源車銷量停止上升所帶來(lái)的閃失。
然而，隨著車市寒冬的加劇、補(bǔ)貼退坡后的新能源汽車市場(chǎng)終于走下神壇。我國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車九月產(chǎn)銷量分別為8.9萬(wàn)輛和8萬(wàn)輛，同期下跌29.9%和34.2%。和此同時(shí)，我國(guó)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的最新數(shù)據(jù)顯示，九月動(dòng)力鋰電池裝車量4.0GWh，同比下降30.9%。
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盡管專家們一直強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)對(duì)補(bǔ)貼的依賴性，但來(lái)自未來(lái)的警告總是不如抬眼可見(jiàn)的高上升來(lái)得更加有誘惑力。截至過(guò)渡期的最后一個(gè)月，新能源汽車的同比上升率都保持在50%以上?？焖偕仙恼囀袌?chǎng)導(dǎo)致了動(dòng)力鋰電池的空缺，甚至出現(xiàn)了"一家女百家求"的局面。大堆整車廠抱著現(xiàn)金排隊(duì)在CATL等動(dòng)力鋰電池廠前求購(gòu)動(dòng)力鋰電池，而產(chǎn)量不足的動(dòng)力鋰電池廠商也只能放棄唾手可得的蛋糕。
2018年九月，房地產(chǎn)公司復(fù)星集團(tuán)宣布70億投資動(dòng)力鋰電池
這樣的局面在2018年演變到了頂峰，火熱的賣方市場(chǎng)不僅吸引了媒體們的大量報(bào)道，也吸引了更多有心人的注意。房地產(chǎn)、酒業(yè)和家電業(yè)"跨界大軍"來(lái)勢(shì)洶洶，本行業(yè)內(nèi)的主機(jī)廠和動(dòng)力鋰電池公司也不甘示弱，輪番上演著投資和被投資、收購(gòu)和被收購(gòu)的大戲，最終的目標(biāo)都直指擴(kuò)充產(chǎn)量，搶占上升期。
然而，這一出資本鑄造的高樓也隨著新能源汽車銷量的不穩(wěn)定而開(kāi)始搖搖欲墜。自去年至今，動(dòng)力鋰電池行業(yè)流產(chǎn)的兼并項(xiàng)目多達(dá)十幾起，行業(yè)內(nèi)的整合已經(jīng)進(jìn)入了困難期。
身處于漩渦中心的動(dòng)力鋰電池公司日子就更加難過(guò)了。根據(jù)剛剛公布的季度財(cái)報(bào)顯示，從龍頭寧德市代到業(yè)內(nèi)的中小公司，均出現(xiàn)了利潤(rùn)的同比下降。
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以行業(yè)龍頭CATL為例。財(cái)報(bào)顯示，2019年第三季度，CATL總營(yíng)收約為126億元，同比上漲約29%；凈利潤(rùn)約為13.6億元，比較去年同期下降7.2%。在營(yíng)收大幅上升的同時(shí)，凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了下跌，這和去年的比亞迪電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)如出一轍。也代表著動(dòng)力鋰電池行業(yè)30%以上毛利的時(shí)代，已經(jīng)一去不復(fù)返了。
出路在哪里？
馬克思曾經(jīng)在《資本論》中這樣寫(xiě)道："資本家害怕利潤(rùn)太少，就像自然界害怕真空。"這一次，迅速涌入的資本還未等到收獲，就要首先面對(duì)利潤(rùn)的大幅回調(diào)。在這種現(xiàn)實(shí)的情況下，他們也不得不開(kāi)始思索如何在不損失或者盡量少損失的情況下抽身而退。
關(guān)于動(dòng)力鋰電池廠商而言，情況則要難上許多。已動(dòng)工的產(chǎn)量、公司營(yíng)收壞賬乃至擴(kuò)招帶來(lái)的成本都在寒冬下難以維系。雖然行業(yè)發(fā)展的大前景依舊明朗，但許多現(xiàn)存的中小型電池廠商可能會(huì)成為補(bǔ)貼退坡制度影響下黎明前夜的犧牲品。
出路在哪里？不僅僅是身處于危機(jī)邊緣的中小型公司，就算是身為獨(dú)角獸的寧德市代也要仔細(xì)思考這個(gè)問(wèn)題。從控制成本、新增收入的角度來(lái)說(shuō)，降低電池成本是一條根本路徑。但這樣做的后果也許不是電池廠商和消費(fèi)者所能承擔(dān)得起的。
隨著技術(shù)的進(jìn)步，電動(dòng)汽車起火事件的頻率不降反升，"節(jié)約成本"這一考慮必須背起很大的責(zé)任。例如此前備受寧德市代等廠商推崇的"811"電池，采用的就是在電池中大幅新增不穩(wěn)定但能夠延長(zhǎng)續(xù)航的鎳元素，盡量減少能夠維持穩(wěn)定但價(jià)格昂貴的鈷元素，這樣的配置新增了電池續(xù)航，節(jié)約了電池成本，卻相應(yīng)的犧牲了安全。因此，在目前的三元鋰離子電池方法下，進(jìn)一步降低電池成本是極其危險(xiǎn)的，甚至目前出產(chǎn)的811電池也需得到進(jìn)一步的考察。
那么，從國(guó)家政策角度來(lái)看，電動(dòng)汽車退補(bǔ)后的銷量下降是否會(huì)引來(lái)新一輪的補(bǔ)貼或鼓勵(lì)政策呢？從工信部最近正在起草的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》來(lái)看，這一可能性也十分微小了。
在《2035規(guī)劃》草案中，工信部將此前在《2020規(guī)劃》中提出的"政府引導(dǎo)和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)相結(jié)合"的意見(jiàn)方法變成了"市場(chǎng)主導(dǎo)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、協(xié)調(diào)推進(jìn)、開(kāi)放發(fā)展。"除了補(bǔ)貼不見(jiàn)蹤影之外，曾經(jīng)的減稅、交通費(fèi)減免、路權(quán)等軟優(yōu)惠也已經(jīng)不見(jiàn)蹤影。由此看來(lái)，政府的意見(jiàn)已經(jīng)十分明確：放開(kāi)雙手，讓新能源市場(chǎng)真正在開(kāi)放的環(huán)境下摸爬滾打去發(fā)展。
既然要交給市場(chǎng)決定，就代表了電動(dòng)汽車的發(fā)展速度注定不會(huì)重回一帆風(fēng)順的快車道，而注定要遭受不少波折，這樣的波折，也許就會(huì)成為一些動(dòng)力鋰電池公司過(guò)不去的坎。但從另一方面來(lái)看，對(duì)電動(dòng)汽車扶持政策的改變卻并不代表國(guó)家對(duì)電動(dòng)汽車發(fā)展路徑規(guī)劃的改變，《2035規(guī)劃》同樣明確提出頗具野心的目標(biāo)：到2030年，新能源汽車銷量占整體40%以上。以2600萬(wàn)的市場(chǎng)體量估算，這一要求至少要每年售出1000萬(wàn)輛以上的新能源車，所要的動(dòng)力鋰電池體量也自然不言而喻。
那么，動(dòng)力鋰電池公司該如何抓住這一機(jī)會(huì)的同時(shí)，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)呢？一家公司的案例或許可以借鑒，那就是此前靠"悶聲發(fā)大財(cái)"在汽車圈中火過(guò)一把的億緯鋰能。據(jù)這家上市公司三季度財(cái)報(bào)顯示，無(wú)論是營(yíng)收、利潤(rùn)還是其他各項(xiàng)指標(biāo)都呈現(xiàn)極好的上升態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)是一股清流。
為何億緯鋰能的數(shù)據(jù)會(huì)比龍頭CATL更好看？頭條君認(rèn)為，這可能是由于億緯鋰能手中握有戴姆勒的巨額定單。這一簽訂日期直至2027年的大額訂單直接保證了億緯鋰能"手中有糧，心中不慌"，能夠有條不紊的進(jìn)行產(chǎn)量擴(kuò)建和技術(shù)研發(fā)，同時(shí)比較單純的供應(yīng)關(guān)系也讓其業(yè)績(jī)比多線發(fā)展的CATL更加穩(wěn)定。
因此，不妨可以認(rèn)為，關(guān)于目前市面上的動(dòng)力鋰電池廠商而言，最好的方式就是找到一棵牢固可靠的"大樹(shù)"，以捆綁的形式度過(guò)難關(guān)。只要堅(jiān)持過(guò)市場(chǎng)的適應(yīng)和調(diào)整期，那么希望的曙光自然也就近在眼前了。
不過(guò)，億緯鋰能雖然名不見(jiàn)經(jīng)傳，但也是憑借動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)排名前五的實(shí)力拿下了戴姆勒的訂單。而盡管這樣的方法行之有效，但關(guān)于多數(shù)中小公司來(lái)說(shuō)，恐怕很難有這樣的機(jī)遇和幸運(yùn)。從另一方面來(lái)說(shuō)，襁褓中的嬰兒終將長(zhǎng)大，而長(zhǎng)大的過(guò)程也要付出相應(yīng)的代價(jià)。讓市場(chǎng)回歸非狂熱的正常狀態(tài)也是動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的一場(chǎng)利大于弊的自然"進(jìn)化論"。
