本期新能源汽車(chē)板塊表現(xiàn)弱于大市。本期上證綜指上漲0.85%%，新能源汽車(chē)行業(yè)下跌0.33%，弱于大市。本期板塊內(nèi)個(gè)股漲跌互現(xiàn)。其中大富科技、鴻特精密等漲勢(shì)居前，藍(lán)海華騰、赫美集團(tuán)等本期相對(duì)跌幅居前。

行業(yè)及公司動(dòng)態(tài)工信部：安全隱患排查擴(kuò)展至新能源乘用車(chē)和載貨汽車(chē)；動(dòng)力電池8月裝機(jī)量4.2GWh，磷酸鐵鋰占比增加；威馬正式交付用戶：今年交車(chē)1萬(wàn)，明年目標(biāo)交車(chē)10萬(wàn)；一汽夏利1元轉(zhuǎn)賣(mài)一汽華利，拜騰汽車(chē)接手；特斯拉Model3季度生產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成；車(chē)和家品牌或命名為理想智造，10月發(fā)布新產(chǎn)品。

產(chǎn)品價(jià)格維穩(wěn)。本周正極材料市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)，鈷酸鋰現(xiàn)市場(chǎng)報(bào)價(jià)在37.2萬(wàn)元/噸左右，較上周持平，現(xiàn)在鈷酸鋰市場(chǎng)逐有所好轉(zhuǎn)，旺季已至，但由于相較去年，三元對(duì)4.35V鈷酸鋰的替代作用更為明顯，因此今年4.35V鈷酸鋰在旺季需求表現(xiàn)不佳，價(jià)格難以啟動(dòng)上漲。三元材料市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)，三元材料523市場(chǎng)報(bào)價(jià)19.1萬(wàn)元/噸，部分企業(yè)小幅波動(dòng)下調(diào)至18萬(wàn)元/噸。

投資建議：

2018年是新能源汽車(chē)由政策扶植向市場(chǎng)化方向邁進(jìn)的轉(zhuǎn)型之年，在政策穩(wěn)定后新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，今年以來(lái)銷售表現(xiàn)繼續(xù)火爆，增長(zhǎng)較大。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)家支持新能源汽車(chē)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的戰(zhàn)略長(zhǎng)期不變，傳統(tǒng)燃油汽車(chē)逐漸被取代是大勢(shì)所趨，這將長(zhǎng)期利好新能源汽車(chē)行業(yè)。

隨著傳統(tǒng)燃油車(chē)的擴(kuò)張受阻，加上雙積分政策壓力，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多傳統(tǒng)車(chē)企加入新能源汽車(chē)領(lǐng)域，新能源整車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也將更為激烈，這也是行業(yè)的必由之路。從2018年上半年來(lái)看，各大車(chē)企雙積分比例相較去年同期有較為大幅度的提升。我們認(rèn)為在此背景下，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭型企業(yè)將凸顯競(jìng)爭(zhēng)潛力。我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈龍頭型企業(yè)：（1）資源優(yōu)勢(shì)突出的鋰電上游材料企業(yè)；（2）擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)門(mén)檻高并進(jìn)入新能源乘用車(chē)供應(yīng)鏈的標(biāo)的；（3）具有規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭型整車(chē)企業(yè)。繼續(xù)推薦關(guān)注投資標(biāo)的：杉杉股份、當(dāng)升科技、比亞迪。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落實(shí)不達(dá)預(yù)期；新能源汽車(chē)政策收緊；新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的負(fù)面影響。