鉅大LARGE | 點擊量：338次 | 2022年12月29日
CATL研發(fā)無鈷電池，將供貨TSLA!A股又要上演"殺鈷行情"？
五月十一日，CATL進行2019年業(yè)績說明會。CATL在公布會上拋出多個重磅信息，包括對TSLA供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池、以非標(biāo)準(zhǔn)化為特點的CTP技術(shù)將逐漸從走向標(biāo)準(zhǔn)化、自主研發(fā)無鈷電池等。
在今年二月，TSLA宣布無鈷時，劇烈攪動了國內(nèi)二級市場，鈷概念板塊大幅下跌。如今，作為霸榜全球動力鋰電池出貨量的CATL也宣布無鈷，關(guān)于CATL來說是利好，但關(guān)于鈷概念股，難道又要迎來新一輪殺鈷行情？
新冠疫情對業(yè)績有所影響
CATL2020年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入90.31億元，同比下降9.53%；實現(xiàn)凈利潤7.42億元，同比下降29.14%。受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響及市場影響，新能源汽車裝機量大幅下降，導(dǎo)致公司一季度動力鋰電池銷售收入下降。
韓國SNEResearch公布的報告顯示，今年一季度LG化學(xué)以5.5GWh的動力鋰電池裝機量，占據(jù)全球27.1%的市場份額，位居第一；而長期霸榜的CATL則以17.4%的市場份額不敵第二名的松下，退居全球第三。
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LG反超CATL重要由于今年一季度疫情重要集中在國內(nèi)，國外影響較小。受疫情影響，整個一季度，國內(nèi)動力鋰電池裝機量僅5.86GWh，和LG化學(xué)一家裝機量相當(dāng)，同比下降了53.8%。隨著二季度疫情重心由國內(nèi)轉(zhuǎn)為國外，我國車市迎來復(fù)述，多位專家均預(yù)計CATL的裝機量將回升。
在五月十一日的業(yè)績說明會上，CATL關(guān)于有關(guān)疫情對業(yè)績的影響的回應(yīng)也是非常淡然。CATL財務(wù)總監(jiān)鄭舒表示，公司將密切關(guān)注疫情進展情況，并通過多項積極措施，降低疫情和市場波動對公司的影響。他認(rèn)為，由于疫情暴發(fā)，人們對環(huán)境保護意識大幅提升，對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展反而有一定的促進用途。
不過，海外疫情同時也影響了CATL的海外擴張進程，CATL獨立董事蔡秀玲表示，歐洲建廠進度受疫情影響有些延后，我們希望明年能投產(chǎn)。
目前，CATL在全球重要布局了五大生產(chǎn)基地（寧德、青海、江蘇、四川、歐洲），分別為18億歐元歐洲基地、100億元車?yán)餅场?00億元宜賓、74億元江蘇三期、46億元湖西擴建；3）車?yán)餅持匾?guī)劃動力及儲能生產(chǎn)線。
對TSLA供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池
早在今年二月份，CATL就對外宣布已和TSLA已經(jīng)簽訂了量產(chǎn)供貨定價協(xié)議，TSLA將向CATL采購鋰離子動力鋰電池。在五月十一日舉辦的業(yè)績說明會上，TSLA相關(guān)問題，成為了投資者最關(guān)心的問題。
CATL董事長曾毓群表示，CATL對TSLA供貨時間大概是今年下半年，并且供貨不限于磷酸鐵鋰或者三元電池，具體供貨產(chǎn)品取決于市場需求。
關(guān)于公司將為TSLA什么車型供應(yīng)動力鋰電池，CATL副總經(jīng)理、董事會秘書蔣理回應(yīng)稱，TSLA將向公司采購鋰離子動力鋰電池的期限為2020年七月一日至2022年六月三十日，具體的采購情況，TSLA會根據(jù)自身需求以訂單方式確定。
值得一提的是，蔣理表示公司和TSLA的合作不局限于國內(nèi)，這意味著TSLA正在柏林興建的新廠也有望用上CATL的動力鋰電池。去年CATL的首個海外廠在德國動工，預(yù)計2022年可實現(xiàn)14GWh的電池年產(chǎn)量，而TSLA也在去年確定歐洲廠落戶德國，2021年將建成投產(chǎn)，雙方有望在我國、德國展開合作。
今年年初，TSLA獨家回應(yīng)證券時報e公司記者時表示，TSLA將自主研發(fā)電池，具體細(xì)節(jié)將在今年的電池會議上公布。近日，TSLA還開啟Roadrunner動力鋰電池自產(chǎn)計劃，生產(chǎn)線位于美國弗里蒙特的廠。同時，TSLA提交了新專利，采用一種新的電池鋰化工藝制造電池電級，該電極能夠大幅提升電池的性能。
TSLA的自主研發(fā)是否會對CATL帶來沖擊，曾毓群表示：馬斯克告訴我，TSLA希望自己做電池。據(jù)我了解，他們的技術(shù)路線對我們不會有沖擊，雙方在共同探討如何把電池做得更好。
動力鋰電池未來設(shè)計向標(biāo)準(zhǔn)化邁進
在業(yè)績說明會上，多位高管都回答了有關(guān)CATL動力鋰電池是否會標(biāo)準(zhǔn)化的問題。CATL主推CTP技術(shù)，CTP技術(shù)是在模組結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上做簡化，對電池包結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在縱向或者橫向的排列方式上，通過層次分割，實現(xiàn)較大幅度降成本。因此，CTP對應(yīng)的每個電池包大小結(jié)構(gòu)都不相同，屬于非標(biāo)自動化設(shè)計。
眾所周知，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化將促進規(guī)模效應(yīng)，從而大幅節(jié)約開發(fā)成本和時間。未來，CATL是否會在此方面發(fā)力。CATL董事長曾毓群表示，公司正努力和客戶一起在新平臺設(shè)計上走向標(biāo)準(zhǔn)化。副董事長潘健補充道：動力鋰電池未來走向，將會在不同應(yīng)用場景和定位上有不同的產(chǎn)品來滿足需求，在運營用車場景下可能會出現(xiàn)統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，而私人用車不同主機廠商不太會統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，在同一主機廠商的電動汽車產(chǎn)品上出現(xiàn)平臺化標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的趨勢，在同一平臺標(biāo)準(zhǔn)電池包上整車廠商開發(fā)多種車型，從而達(dá)成產(chǎn)品的規(guī)模效益。
電池的創(chuàng)新由結(jié)構(gòu)部分和化學(xué)體系部分組成的，CATL主推的CTP技術(shù)屬于結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。值得注意的是，比亞迪近日大力推行的刀片電池同樣也屬于結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。在業(yè)績說明會上，有投資者提問CATL如何評價比亞迪的刀片電池技術(shù)。曾毓群表示：刀片電池是我們2016年量產(chǎn)的CTP結(jié)構(gòu)創(chuàng)新概念中的一種，我們已經(jīng)選擇并量產(chǎn)CTP結(jié)構(gòu)創(chuàng)新里最優(yōu)的幾種，比如CTP-0、CTP-1、CTP-2。
而關(guān)于LG化學(xué)、松下等的競爭，曾毓群表示，對汽車行業(yè)而言，從和客戶聯(lián)合開發(fā)產(chǎn)品A、B、C樣到量產(chǎn)一般經(jīng)歷36-48個月不等，客戶一般而言在第二樣品階段時開始定點，很多項目的定點競爭已結(jié)束，我們已經(jīng)和松下、三星、LG在國際市場定點的爭奪里取得了驕人的成績。
將研發(fā)無鈷電池
和此同時，CATL還向市場拋出了一個無鈷的信號。有投資者詢問，除了磷酸鐵鋰，CATL是否有自己的無鈷電池技術(shù)儲備。曾毓群回答：公司有自己的無鈷電池技術(shù)儲備，目前研發(fā)進展順利，正在想辦法搞好供應(yīng)鏈，因為是一個全新的、顛覆性的產(chǎn)品。
現(xiàn)如今，市場上無鈷電池方法重要有兩個方向：第一種是傳統(tǒng)磷酸鐵鋰電池路徑，通過提升單個電芯能量密度以及CTP、刀片電池等技術(shù)，做到降本增效；第二種是新型無鈷材料電池。目前多家公司都公布了無鈷計劃。2019年七月九日，長城汽車旗下子公司蜂巢能源公布了無鈷材料和四元材料電池，據(jù)蜂巢能源介紹，無鈷材料性能可以達(dá)到NCM811同等水平，但電池材料成本會下降5-15%，這樣電芯的整體綜合成本可以降低5%，而且原材料的供應(yīng)更加穩(wěn)定；此外IBM也曾在2019年十二月宣布研發(fā)了新型無鈷鋰電池，使用了一種不含鈷和鎳的陰極材料，以及一種具有高閃點的安全液體電解質(zhì)。
三元電池一般分為鎳鈷錳三元電池和鎳鈷鋁三元電池，鎳鈷錳三元電池根據(jù)三種元素的不同可進一步分為532、622和811等（數(shù)字為該元素所占比例）。為替代鈷，電池制造商往往會新增鎳的使用量，以提升電池的能量密度。根據(jù)鎳鈷含量不同，分為低鎳三元電池（532和622）和高鎳三元電池（811）。但是，鎳的用量新增之后，會導(dǎo)致相應(yīng)的電極材料的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，從而導(dǎo)致電池循環(huán)壽命和安全性大幅降低。因為含有鈷以及結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的原因，三元電池的成本比磷酸鐵鋰高，安全性能比磷酸鐵鋰低，不過由于能量密度高，所以目前重要應(yīng)用于高端動力鋰電池和數(shù)碼電池領(lǐng)域。
鈷概念股怎么走？
二月十八日，TSLA相關(guān)人士獨家回應(yīng)證券時報e公司記者稱，TSLA將自主研發(fā)新電池，預(yù)計會在電池投資人會議上宣布具體成分等信息。據(jù)悉，新電池的含鈷量可能為零。
此后，鈷業(yè)概念股全線下跌。二月十九日，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)等鈷概念龍頭均跌停。在港股上，鈷板塊同樣集體走低，金川國際跌超12%，洛陽鉬業(yè)跌超10%。wind鈷礦指數(shù)自此一路下跌，在三月三十日觸及本輪最低點，相比二月十八日，累計下跌幅度超28%。在四月二十九日開始出現(xiàn)觸底反彈的態(tài)勢，截至五月十一日收盤，wind鈷礦指數(shù)累計上漲約7.5%。
CATL長期位居全球動力鋰電池裝機量市場份額第一的寶座，如今，CATL宣布研發(fā)無鈷電池，好不容易緩過一口氣的鈷概念股難道又要大跌？目前，全世界鈷的產(chǎn)量約有一半以上用于制造鋰鈷電池，其中約四分之一被用于智能手機等電子設(shè)備。近幾年，鈷也越來越多地用于電動汽車電池的制造。生產(chǎn)一臺智能手機大概要8克的精煉鈷，但生產(chǎn)汽車電池所耗費的鈷是手機電池的1000倍以上。
鈷價近三月走勢圖
由此可見，若鋰電池擺脫了對鈷的依賴，長期來看，需求大幅下降將持續(xù)影響鈷材料公司。不過，多位業(yè)內(nèi)人士均告訴e公司記者，目前，鈷元素在三元材料體系中具有穩(wěn)定層狀結(jié)構(gòu)和提升循環(huán)性能的用途，階段性仍不可替代，目前國內(nèi)三元正極材料公司，尚未實現(xiàn)無鈷正極材料的規(guī)?；a(chǎn)和銷售。所以，在近期，鈷元素的重要性還是不可替代。但是，隨著越來越多的電池廠商研發(fā)無鈷材料，在長期上若無新的需求出現(xiàn)，鈷材料公司將持續(xù)承壓。
此外，分析人士稱，從指標(biāo)圖形層面來看，二月時是階段性的小高峰，且處在資金阻力位。TSLA宣布無鈷起了催化劑用途，加速下跌。目前該指標(biāo)基本在底部位置，所以，在近期，持續(xù)大幅下跌的空間不算很大，但是長期影響并不好說。
