億緯鋰能今日公告宣布，擬以4.39億元購買陳志平、熊少明、汪建良等自然人合計持有的麥克韋爾50.1%的股權。

記者注意到，麥克韋爾主要從事電子煙的研發(fā)和制造，為億緯鋰能主要產品鋰碳電池的重要客戶。此次收購后，億緯鋰能將介入鋰離子電池業(yè)務下游。

溢價20倍收購下游客戶

公告顯示，麥克韋爾成立于2009年，現(xiàn)注冊資本為1000萬元。自然人陳志平為該公司控股股東。截至2013年12月31日，麥克韋爾總資產為1.19億元。據(jù)評估，麥克韋爾100%股權的估值較賬面凈資產增值率為2000%。交易價格最終確定為4.39億元。

資料顯示，麥克韋爾是全球第一批電子煙制造商之一，其為美國電子煙市場知名品牌Njoy的唯一供應商?？蛻糁邪↙ogic、Atmos等業(yè)內規(guī)模企業(yè)。

值得一提的是，億緯鋰能目前是麥克韋爾的供應商，上市公司向其出售應用于電子煙領域的鋰碳電池。2012年、2013年，雙方的交易額分別為10.95萬、7308.94萬元。麥克韋爾是億緯鋰能十分重要的客戶。

億緯鋰能表示，此次交易是公司通過垂直整合延伸產業(yè)鏈的一次嘗試，公司是電子煙電池的重要供應商，標的公司是電子煙領域的重要廠商，通過此次交易，雙方將共同研究電子煙市場，做好做大做強電子煙產業(yè)鏈。

麥克韋爾向億緯鋰能承諾，麥克韋爾2014年~2016年的預測凈利潤分別為1億、1.15億、1.32億元，累計預測凈利潤將達到3.47億元。若累積實際凈利潤少于3.47億元，交易對方將承擔業(yè)績補償。

記者注意到，億緯鋰能2013年的凈利潤約為1.61億元，此前每年的凈利潤均低于1億元，若麥克韋爾未來能完成業(yè)績承諾，公司的業(yè)績水平無疑將得到大幅度的提升。

多家A股公司已布局電子煙

值得注意的是，從麥克韋爾歷年的經營情況來看，公司在2013年完成了堪稱跳躍式的進步。

資料顯示，麥克韋爾2012年度的營業(yè)收入及凈利潤分別只有516.27萬、4.28萬元，營業(yè)利潤率僅為1%；2013年度，麥克韋爾實現(xiàn)營業(yè)收入1.68億元，實現(xiàn)凈利潤為3174.72萬元，營業(yè)利潤率升至19%。僅僅一年的時間，其業(yè)績便發(fā)生了翻天覆地的變化，著實令人吃驚。公司甚至預計2014年的營業(yè)收入將達到6.18億，凈利潤為1億元，營業(yè)利潤率保持在16%。

對此，億緯鋰能在公告中稱，2012年麥克韋爾還處于產品研制和小批量生產階段，銷售收入不高，營業(yè)成本較高，導致公司各項財務數(shù)據(jù)都偏低。2013年，受美國Njoy公司贏得FDA（美國食藥監(jiān)局）的訴訟，使電子煙變成合法產品等多項因素影響，電子煙在美國和歐洲市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長。公司預計電子煙市場在2014年將延續(xù)2013年的增長趨勢，美國市場和歐洲市場將繼續(xù)擴大。

據(jù)研究數(shù)據(jù)，電子煙2013年的市場規(guī)模達到35億元，增長速度150%，是增長最快的階段。其認為，未來3年電子煙整體市場規(guī)模仍然保持在35%以上的增長，動力來自于歐美市場。

事實上，電子煙市場的發(fā)展已經吸引了眾多企業(yè)的目光。2013年11月，全球煙草巨頭菲利普莫里斯國際公司便宣布將于2014年下半年正式進軍電子煙市場，而放眼A股，也有多家公司完成布局。

資料顯示，2013年9月，上海綠新、東風股份與龍功運共同籌資設立合資公司，介入電子煙業(yè)務；勁嘉股份也于今年2月發(fā)布公告稱，擬合元科技共同出資1億元設立合資公司從事電子煙的研發(fā)、生產與銷售。

不過，有券商分析師向記者表示，國內電子煙仍然處于起步階段，在國內的接受程度還比較低。因此，國內生產企業(yè)仍以出口為主。