鉅大LARGE | 點擊量：517次 | 2022年01月11日
力爭一席之地 寧波華翔參和并購日產(chǎn)電池
近日，寧波華翔公布通告稱，擬聯(lián)合金沙江資本,致力于日產(chǎn)電池技術(shù)在我國的擴產(chǎn)。
通告中表示，寧波華翔和GSRGOScaleCapitalAdvisors,Ltd（以下簡稱"GSRCApITALAdvisors"）和北京世紀金沙江資本投資管理有限公司（以下簡稱"金沙江資本"）基于運用日產(chǎn)電池技術(shù)在我國擴產(chǎn)展開深入合作，于2017年九月二十八日在上海簽署合作備忘錄（以下簡稱"備忘錄"）。
GSRCApITALAdvisors是金沙江資本設(shè)立的有限責任公司，已獲得日產(chǎn)電池技術(shù)進行我國擴產(chǎn)的獨家授權(quán)。金沙江資本重要為配合日產(chǎn)動力鋰電池項目在我國落地，牽頭和各地方政府及客戶進行相關(guān)談判。
GSRCApITALAdvisors擬和金沙江資本成立電池技術(shù)合資公司（以下稱"合資公司"），其中GSRCApITALAdvisors持股40％，金沙江資本持股60%，而寧波華翔擬增資1億元人民幣，獲得合資公司30％股權(quán)。上述合資公司計劃設(shè)立AESC（我國）動力鋰電池有限公司（以下稱"AESC(我國)"），合資公司占30％股權(quán)（按照注冊資本20億元人民幣）。另外，寧波華翔也可以直接投資方式入股AESC(我國)。出資的前提是，GSRCApITALAdvisors獲得的及合資公司從GSRCApITALAdvisors獲得的日產(chǎn)電池技術(shù)在我國擴產(chǎn)的許可授權(quán)持續(xù)有效且為獨家排他性的。
GSRElectricVehicle,L.p.（以下簡稱"GSRElectric"）為GSRCApITALAdvisors購買日產(chǎn)動力鋰電池公司的并購基金。寧波華翔計劃認購GSRElectric不超過1億美元份額，參和日產(chǎn)動力鋰電池并購項目，也可選擇于該項目交割后溢價參和。此外，GSRCApITALAdvisors和金沙江資本同意，給予寧波華翔入股運用日產(chǎn)電池技術(shù)進行我國擴產(chǎn)的每家廠10%股權(quán)的優(yōu)先權(quán)。
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寧波華翔是國內(nèi)汽車內(nèi)、外飾件龍頭公司，產(chǎn)品包括儀表板、門板、桃木飾條、后視鏡等，其中桃木飾條市場份額占比50%以上，后視鏡市場份額為25%，位居第二。公司客戶涵蓋一汽-大眾、上汽大眾、長安福特、一汽豐田等一線整車制造公司。
此前，寧波華翔曾多次投資汽車零部件相關(guān)產(chǎn)業(yè)。如2011年、2013年寧波華翔陸續(xù)收購了幾家德國高檔轎車內(nèi)飾件和車用天然纖維材料制造商，但直到今年，德國華翔仍處于虧損狀態(tài)。此次寧波華翔參和日產(chǎn)電池在我國的擴產(chǎn)，能否獲得預(yù)期的利益？
一方面，新能源汽車快速發(fā)展已經(jīng)是世界潮流，世界各大新能源汽車制造商都在持續(xù)擴張。而動力鋰電池作為新能源汽車的核心零部件，占整車成本的25%-50%，價值量極高。作為全球最大的新能源汽車市場，我國不論是新能源汽車的生產(chǎn)、銷售還是充電站數(shù)量都占據(jù)領(lǐng)先地位，和此同時，我國的車用動力鋰電池市場也存在巨大的發(fā)展空間。再加上今年八月，交通運輸部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部又聯(lián)合發(fā)文鼓勵新能源汽車分時租賃，毫無疑問我國車用動力鋰電池市場潛力巨大。
日產(chǎn)電池是國際領(lǐng)先的動力鋰電池公司之一,且在軟包鋰離子電池等領(lǐng)域技術(shù)突出。目前，日產(chǎn)AESC生產(chǎn)的電池用于日產(chǎn)聆風（Leaf）、e-NV200以及雷諾旗下車型等，在超過六年的時間里該公司的電池供應(yīng)量接近30萬套，產(chǎn)品一致性和可靠性有目共睹。近年來，日產(chǎn)AESC在全球車用動力鋰電池市場的份額一直位列前三甲。不過，雖然日產(chǎn)AESC在全球市場表現(xiàn)較好，但尚未進入我國市場。此次，寧波華翔參和并購日產(chǎn)電池,并有望獲得其國內(nèi)廠的股權(quán)認購優(yōu)先權(quán),在技術(shù)和生產(chǎn)等環(huán)節(jié)深度介入,不僅有機會獲得動力鋰電池業(yè)務(wù)的良好收益,也可和其原有業(yè)務(wù)形成良好互補,如大力發(fā)展電池結(jié)構(gòu)件等新業(yè)務(wù),發(fā)展前景看好。
寧波華翔也在通告中表示"隨著歐美重要整車廠陸續(xù)推出停產(chǎn)傳統(tǒng)燃油汽車的時間表以及我國推出的整車廠新能源汽車雙積分政策，發(fā)展新能源車的相關(guān)業(yè)務(wù)日益成為國內(nèi)主機廠和汽車零部件公司所面對的首要任務(wù)之一。寧波華翔在認真做好現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時，積極布局新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，積極探索包括‘動力鋰電池連接線’、‘冷卻系統(tǒng)’、‘金屬殼體’和‘絕緣防震材料’等在內(nèi)的一攬子專業(yè)汽車電池包解決方法。本次合作備忘錄的簽署，是寧波華翔為進一步加強和電池廠、主機廠就動力鋰電池進行合作的一種嘗試。"
另一方面，寧波華翔參和金沙江資本對日產(chǎn)電池的并購，目前還處于意向性階段，后續(xù)合作情況如何還未可知。寧波華翔在通告中也說明了"本備忘錄是公司和金沙江資本合作的初步意向，備忘錄約定的合作事項能否順利執(zhí)行存在不確定性，正式實行尚需進一步協(xié)商后簽署相關(guān)正式合作協(xié)議。"
還有，若日后寧波華翔正式參和了對日產(chǎn)電池的投資，所面對的市場風險也不可小覷。由于我國車用動力鋰電池市場前景看好，國內(nèi)所有的動力鋰電池公司都在計劃大幅擴產(chǎn)，其中龍頭公司如比亞迪、CATL、國軒高科等均計劃在2018-2020年間達到15-20GWh左右的產(chǎn)量規(guī)模。因此，未來幾年新增產(chǎn)量還會大幅新增，預(yù)計到2020年我國車用動力鋰電池產(chǎn)量將達到141GWh，動力鋰電池行業(yè)產(chǎn)量基本處于過剩狀態(tài)，市場競爭將異常激烈。產(chǎn)量過剩將加快動力鋰電池行業(yè)分化和調(diào)整，只有具備較強競爭力的公司才能脫穎而出。日產(chǎn)電池此前在我國并沒有市場基礎(chǔ)，能否在如此激烈的市場環(huán)境中掙得一席之地？這也是寧波華翔要慎重對待的挑戰(zhàn)。
