全球鋰離子電池隔膜市場(chǎng)將迅速上升，美日三巨頭縮水的市場(chǎng)正被新興的中韓隔膜廠商瓜分。根據(jù)拓?fù)洚a(chǎn)業(yè)研究所的統(tǒng)計(jì)，2011年全球鋰離子電池隔膜出貨量為4.66億平方米，我們預(yù)測(cè)2012年出貨量上升至5.94億平方米，2020年出貨量預(yù)計(jì)將達(dá)到25.50億平方米?？v觀行業(yè)發(fā)展歷史，鋰離子電池隔膜行業(yè)呈寡頭壟斷局面，然而近年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，韓國(guó)和我國(guó)廠商的崛起，已在不斷搶占美國(guó)和日本隔膜巨頭的市場(chǎng)份額，2011年我國(guó)三家隔膜領(lǐng)軍公司占據(jù)全球6%的市場(chǎng)份額。全球鋰離子電池隔膜市場(chǎng)或?qū)⒔?jīng)受來(lái)自我國(guó)的低價(jià)沖擊。我國(guó)隔膜廠商份額的提升，與不斷提升的產(chǎn)品質(zhì)量以及相對(duì)國(guó)外廠商較為低廉的價(jià)格密不可分。產(chǎn)品質(zhì)量的提升表現(xiàn)為我國(guó)廠商對(duì)國(guó)際主流生產(chǎn)工藝的掌握和技術(shù)指標(biāo)差異的縮小。在產(chǎn)品存在同質(zhì)化趨向的情況下，國(guó)產(chǎn)隔膜相對(duì)同樣規(guī)格的國(guó)外產(chǎn)品1/2-1/3的價(jià)格和國(guó)內(nèi)廠商強(qiáng)力的銷售支持將成為隔膜行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代的最重要?jiǎng)恿?。我們認(rèn)為，我國(guó)隔膜廠商份額提升趨勢(shì)仍將延續(xù)，世界鋰離子電池隔膜市場(chǎng)或?qū)⒔?jīng)受來(lái)自我國(guó)的低價(jià)沖擊。

面對(duì)產(chǎn)業(yè)國(guó)際轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)掀起了一波鋰離子電池隔膜投資的熱潮，但實(shí)際出貨量將遠(yuǎn)低于投產(chǎn)產(chǎn)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)鋰離子電池隔膜產(chǎn)量已達(dá)2.65億平方米，截止目前公布的預(yù)計(jì)新增產(chǎn)量6.68億平米，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這將導(dǎo)致鋰離子電池隔膜產(chǎn)量過(guò)剩。然而，以2011年為例，國(guó)內(nèi)三家有實(shí)際產(chǎn)出能力的公司當(dāng)年的出貨量?jī)H為3100萬(wàn)平方米，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)量。由于廠商設(shè)計(jì)產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的差異，且隔膜的生產(chǎn)相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和質(zhì)量控制相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)要時(shí)間積累。因此我們認(rèn)為，未來(lái)國(guó)內(nèi)隔膜廠商的實(shí)際成品率可能遠(yuǎn)低于當(dāng)前預(yù)計(jì)的成品率，實(shí)際出貨量將遠(yuǎn)低于投產(chǎn)產(chǎn)量。

技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)共同決定我國(guó)隔膜行業(yè)未來(lái)的贏家。我們認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)隔膜廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)的情況下，具有以下特質(zhì)的廠商更加有可能成為我國(guó)隔膜行業(yè)未來(lái)的贏家：已經(jīng)在鋰離子電池隔膜行業(yè)先行量產(chǎn)且獲利，有更充分的時(shí)間和資金提升研發(fā)水平；已經(jīng)在電子薄膜行業(yè)有較為豐富的生產(chǎn)相關(guān)相關(guān)經(jīng)驗(yàn);已經(jīng)處于在鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈上的其他子行業(yè)中有一定口碑，掌握下游渠道和客戶資源。