鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：1043次 | 2019年06月11日
獨(dú)立第三方PACK企業(yè)岌岌可危
新能源行業(yè)再次上演“互撕”大戲。5月6日，動(dòng)力電池PACK企業(yè)普萊德在北京召開(kāi)主題為“業(yè)績(jī)被‘虧損’，管理怎背鍋？”的2018年業(yè)績(jī)真相媒體說(shuō)明會(huì)，將矛頭指向東方精工和審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所，認(rèn)為兩者對(duì)普萊德2018年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整缺乏事實(shí)依據(jù)，且與2017年度會(huì)計(jì)處理互相矛盾。
與此同時(shí)，普萊德還矢口否認(rèn)了東方精工年報(bào)材料中所提到的關(guān)聯(lián)交易、不公允、返利比例過(guò)高、存在嚴(yán)重產(chǎn)品質(zhì)量等問(wèn)題。普萊德管理層表示，公司管理層表示2018年凈利潤(rùn)已完成近80%的承諾利潤(rùn)指標(biāo)，即3.3億元左右，這個(gè)數(shù)據(jù)與東方精工此前披露的普萊德在2018年虧損2.19億元存在巨大差異。
事件的起因還要從四月份東方精工發(fā)布的年報(bào)說(shuō)起。4月17日，東方精工在其發(fā)布的2018年年報(bào)中提到，其2018年?duì)I收為66.21億元，凈虧損達(dá)到38.76億元，東方精工將其虧損主要?dú)w咎于子公司普萊德2018年凈虧損2.19億元，與當(dāng)初承諾的業(yè)績(jī)收益4.23億元相距甚遠(yuǎn)，計(jì)提了38.48億商譽(yù)減值。
時(shí)至今日，雙方仍然各執(zhí)一詞，至于真相到底如何不得而知。在獨(dú)立第三方PACK企業(yè)生存環(huán)境日益艱難的當(dāng)下，絕大多數(shù)獨(dú)立第三方PACK企業(yè)已日趨邊緣化，而普萊德與另一PACK巨頭欣旺達(dá)是為數(shù)不多的，仍舊被業(yè)界看好的PACK企業(yè)?，F(xiàn)如今，普萊德卻與新東家東方精工產(chǎn)生了糾紛，難免令人唏噓。
獨(dú)立第三方PACK企業(yè)岌岌可危
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在整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中，PACK的重要性不言而喻。動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK作為動(dòng)力電池系統(tǒng)生產(chǎn)、設(shè)計(jì)和應(yīng)用的關(guān)鍵步驟，是連接上游電芯生產(chǎn)與下游整車(chē)運(yùn)用的核心環(huán)節(jié)，因此需要大量成熟技術(shù)的相互交叉與協(xié)作。曾經(jīng)動(dòng)力電池企業(yè)、車(chē)企與獨(dú)立第三方PACK企業(yè)共同經(jīng)營(yíng)著PACK市場(chǎng)，形成“三分天下”的市場(chǎng)格局。
然而，隨著新能源車(chē)行業(yè)內(nèi)“提質(zhì)降本”需求的日益迫切，動(dòng)力電池企業(yè)及車(chē)企紛紛涉足PACK領(lǐng)域，“三分天下”的格局逐漸被打破。目前約60%以上的電池系統(tǒng)PACK由電芯生產(chǎn)企業(yè)自己完成，剩余約40%由整車(chē)廠和專(zhuān)業(yè)的第三方電池系統(tǒng)PACK公司完成，這從今年首季度發(fā)布的PACK裝機(jī)量可見(jiàn)一斑。
研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年首季度PACK裝機(jī)量累計(jì)約為26.2萬(wàn)臺(tái)，與去年同期相比增長(zhǎng)85.78%。而這其中，由電池企業(yè)提供配套約17.7萬(wàn)臺(tái)，占比67.62%；由整車(chē)企業(yè)提供配套約4.8萬(wàn)臺(tái)，占比18.48%；由第三方PACK企業(yè)提供配套約3.6萬(wàn)臺(tái)，占比13.9%，動(dòng)力電池企業(yè)占據(jù)著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
另外從配套企業(yè)數(shù)量來(lái)看，首季度提供動(dòng)力電池PACK配套的企業(yè)有105家，其中電池企業(yè)有62家、第三方PACK企業(yè)有32家、整車(chē)企業(yè)有11家。在排名前十的配套企業(yè)中，動(dòng)力電池企業(yè)占據(jù)六席，整車(chē)企業(yè)占據(jù)三席，而在32家獨(dú)立第三方PACK企業(yè)中，僅有北京普萊德上榜，裝機(jī)量19190臺(tái)，占比7.32%。
據(jù)了解，電池系統(tǒng)占據(jù)著乘用車(chē)幾乎1/2的成本。某電池企業(yè)人士透露，電池企業(yè)如果自己做PACK的話(huà)，毛利率可達(dá)30%左右。因此電池企業(yè)想要降低電池成本，必須從建PACK線先著手。截至目前，幾乎所有主流動(dòng)力電池企業(yè)已通過(guò)自主創(chuàng)建，或是合資建設(shè)PACK廠的方式成功切入到PACK領(lǐng)域。
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應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備
而對(duì)新能源車(chē)企來(lái)說(shuō)，通過(guò)自建PACK產(chǎn)線一方面可以達(dá)到降低動(dòng)力電池采購(gòu)成本，提升電芯采購(gòu)話(huà)語(yǔ)權(quán)。另一方面，通過(guò)與一線動(dòng)力電池企業(yè)合資組建PACK廠，也能達(dá)到維穩(wěn)電芯供給需求、降低采購(gòu)成本的目的，增強(qiáng)企業(yè)在新能源汽車(chē)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。因此控制PACK核心技術(shù)已成為整車(chē)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
從具體來(lái)看，長(zhǎng)城汽車(chē)、廣汽豐田、上汽大眾、上汽通用、長(zhǎng)安汽車(chē)、合眾新能源、金康新能源、國(guó)能汽車(chē)、天津一汽等車(chē)企加入配套自建PACK行列；與此同時(shí)，主機(jī)廠與動(dòng)力電池廠或第三方PACK廠合資建設(shè)PACK廠提速。包括廣汽與寧德時(shí)代、上汽與寧德時(shí)代、東風(fēng)與天津力神、長(zhǎng)安與比亞迪等。
“目前PACK行業(yè)面臨的狀態(tài)是，下游新能源車(chē)企顯得比較強(qiáng)勢(shì)。同時(shí)，由于優(yōu)質(zhì)的電芯企業(yè)較少，因此電芯企業(yè)也相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)。這也導(dǎo)致，很多PACK的訂單都是‘內(nèi)定的’，第三方PACK企業(yè)如果沒(méi)有穩(wěn)定、可靠的合作伙伴，很難在市場(chǎng)拓展上有大的突破?！蹦硠?dòng)力電池企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。
隨著動(dòng)力電池企業(yè)以及車(chē)企對(duì)PACK市場(chǎng)的加速搶食，第三方PACK企業(yè)生存空間已被壓縮得越來(lái)越小，市場(chǎng)份額已由此前的30%已經(jīng)降到目前的10%左右。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不少第三方PACK企業(yè)的市場(chǎng)份額還將被不斷的壓縮。而在發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮男履茉闯擞密?chē)市場(chǎng)，第三方PACK企業(yè)的機(jī)會(huì)已經(jīng)很渺茫。
而除了市場(chǎng)分額被壓縮，如何降低電池包整體成本也成為第三方PACK企業(yè)頭疼的問(wèn)題。對(duì)第三方PACK企業(yè)而言，其產(chǎn)品的主要成本來(lái)源于電芯、結(jié)構(gòu)件、BMS、箱體、輔料以及人工費(fèi)用。但由于基本材料各家使用得已經(jīng)同質(zhì)化，金屬件、機(jī)械件價(jià)格下降也有限，很難在短期內(nèi)找到立竿見(jiàn)影的降本辦法。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，獨(dú)立第三方PACK企業(yè)現(xiàn)在已是危機(jī)重重，必須尋找下一步的出路，否則就會(huì)被淘汰出局。“在當(dāng)前情況下，獨(dú)立第三方PACK企業(yè)的地位已是岌岌可危。未來(lái)獨(dú)立第三方企業(yè)要想立足于市場(chǎng)，除了自身技術(shù)研發(fā)要過(guò)硬，還需要尋找到比較好的靠山，委身于主機(jī)廠或者是動(dòng)力電池企業(yè)”。
光環(huán)不再第三方PACK企業(yè)夾縫求生
或許正是基于這樣的覺(jué)悟，2016年處于發(fā)展巔峰時(shí)期的普萊德，卻成為了東方精工收購(gòu)的對(duì)象。2017年，東方精工以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)北大先行、寧德時(shí)代、福田汽車(chē)、北汽產(chǎn)投、青海普仁合計(jì)持有的普萊德100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約47.51億元，當(dāng)年即為東方精工貢獻(xiàn)利潤(rùn)上億元。
當(dāng)時(shí)，新能源汽車(chē)風(fēng)口正旺，原主營(yíng)業(yè)務(wù)為瓦楞紙包裝設(shè)備的東方精工也搖身一變成為PACK領(lǐng)域的大佬，被認(rèn)為是踩在了新能源風(fēng)口上。然而好景不長(zhǎng)，僅僅一年過(guò)后東方精工已然初嘗苦果。普萊德凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，而且因收購(gòu)普萊德100%股權(quán)而形成的商譽(yù)存在大額減值跡象，需計(jì)提商譽(yù)減值約為38.48億元。
東方精工提到，由于行業(yè)補(bǔ)貼退坡引發(fā)的新能源汽車(chē)動(dòng)力電池的銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下跌，且普萊德重要的商用車(chē)客戶(hù)的進(jìn)一步流失。在內(nèi)外因素綜合影響下，普萊德在商用車(chē)領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入占比從2016年的40%下降到2018年的5%左右；而且商用車(chē)毛利率從2016年的23%下降到2018年的9%左右（普萊德對(duì)此表示堅(jiān)決否認(rèn)）。
與東方精工有著相似遭遇的還有露笑科技。露笑科技在其2018年業(yè)績(jī)快報(bào)中稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.57億元，同比下降5.79%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)位虧損5.94億元，同比下降292.76%。與此同時(shí)，露笑科技還在年報(bào)中提到，計(jì)劃對(duì)子公司上海正昀新能源技術(shù)有限公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。
2017年1月，露笑科技通過(guò)現(xiàn)金方式收購(gòu)上海正昀100%股權(quán)。資料顯示，上海正昀主要從事各類(lèi)純電動(dòng)汽車(chē)、混合電動(dòng)汽車(chē)鋰離子動(dòng)力電池系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是一家獨(dú)立第三方PACK企業(yè)。露笑科技提到，由于新能源車(chē)行業(yè)增速放緩，上海正昀營(yíng)收下滑，影響公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，因此對(duì)其計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。
而與普萊德同樣被看好的欣旺達(dá)，其于2017年就開(kāi)始布局自建動(dòng)力電池PACK產(chǎn)線，如今其2GWh動(dòng)力電芯生產(chǎn)線已于去年6月開(kāi)始投產(chǎn)。不過(guò)此前透露的消息是，動(dòng)力電池PACK尚未構(gòu)成其盈利的主力業(yè)務(wù)。其動(dòng)力電池業(yè)務(wù)有望于今年動(dòng)力產(chǎn)線生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)步入正軌，將會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)并產(chǎn)生效益。
由于新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整，第三方PACK企業(yè)的市場(chǎng)份額更是遭遇了主機(jī)廠和電池廠的雙重?cái)D壓，處于“夾縫求生”的狀態(tài)。與此同時(shí)，在補(bǔ)貼退坡和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等的多重因素下，主機(jī)廠要求電池廠大幅降低電池價(jià)格和成本。而第三方PACK企業(yè)由于不生產(chǎn)電芯，其產(chǎn)品毛利率和盈利能力更難保障。
欣旺達(dá)副總裁梁銳表示：“眾多整車(chē)企業(yè)、電池企業(yè)都將目光瞄向了PACK領(lǐng)域，而擁有發(fā)展?jié)摿Φ腜ACK企業(yè)，如果沒(méi)有掌握電芯的技術(shù)，將受制于核心資源的制約?！币虼酥\求PACK-電芯轉(zhuǎn)型的欣旺達(dá)，已經(jīng)布局了自己的電芯業(yè)務(wù)。而像從普萊德與上海正昀這樣純粹的第三方PACK企業(yè)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中已處于劣勢(shì)。
不過(guò)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使第三方PACK企業(yè)處境艱難，但其具備的優(yōu)勢(shì)也非常明顯。“第三方PACK企業(yè)不僅有存在的價(jià)值，也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展所必須的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。第三方PACK企業(yè)通過(guò)積累的共通的技術(shù)，局部的集成、結(jié)構(gòu)件整合、底盤(pán)一體化設(shè)計(jì)等能力，可以提供標(biāo)準(zhǔn)化競(jìng)爭(zhēng)力的部件。”東軟睿馳總經(jīng)理曹斌提到。
他同時(shí)提到，第三方PACK企業(yè)通過(guò)積累大量電芯數(shù)據(jù)，可以幫助車(chē)企做大數(shù)據(jù)監(jiān)控、電芯篩選以及預(yù)警式維修，這些都可為其提供了差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。從長(zhǎng)期來(lái)看，車(chē)企、動(dòng)力電池企業(yè)、第三方PACK企業(yè)之間應(yīng)該會(huì)保持動(dòng)態(tài)的平衡，各個(gè)形態(tài)的企業(yè)都能根據(jù)市場(chǎng)找到自身的生存價(jià)值和市場(chǎng)份額。
從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的視角來(lái)看，過(guò)去幾年電芯層面的投入和關(guān)注力度較大，但是在PACK環(huán)節(jié)重視程度明顯不夠，行業(yè)面臨著分散度高、聚焦度不夠、專(zhuān)業(yè)化規(guī)范化缺失的問(wèn)題。PACK技術(shù)的提升，需要整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)共同協(xié)作配合來(lái)共同完成。這其中包括車(chē)企、動(dòng)力電池企業(yè)，自然也包括第三方PACK企業(yè)。
