高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度我國正極材料市場出貨量33萬噸，同比上升12%。其中，磷酸鐵鋰出貨7.6萬噸，同比上升23%，鈷酸鋰材料出貨5.4萬噸，同比上升19%，三元材料、錳酸鋰材料同比增速較小，特別是三元材料受國內(nèi)三元動力鋰電池出貨不理想影響同比增速低于10%；從占比來看，磷酸鐵鋰占比明顯提升，較2019年全年提升1.1個百分點，2020年全年出貨占比預(yù)計超過24%。

本文來源：微信公眾號新產(chǎn)業(yè)智庫ID：weixin-gg-ii

2020年上半年正極材料出貨量同比下降，但Q3開始大幅回升,重要原因是上半年新冠疫情影響，新能源終端市場上升不及預(yù)期，動力鋰電池出貨下降37.3%。從細(xì)分正極材料出貨量來看，2020年上半年新能源汽車產(chǎn)量35.2萬輛，同比下降42%，對三元以磷酸鐵鋰材料帶動不足。鈷酸鋰材料同比較快上升的原因是：1）5G商化帶動智能手機(jī)更換加快，加之疫情導(dǎo)致居家辦公以及在線教育等模式興起，帶動3C數(shù)碼終端市場需求提升，進(jìn)而帶動鈷酸鋰離子電池以及相關(guān)材料出貨量新增。

2018-2020Q3我國各類型正極材料市場占比（%）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年十月

從正極材料出貨量占比看，受下游新能源汽車、3C數(shù)碼、小動力以及儲能等終端市場帶動，三元材料與磷酸鐵鋰市場占比排名前二，但各自占比處于變化中。重要原因有：

1）錳酸鋰材料重要應(yīng)用于鋰電輕型車以及數(shù)碼領(lǐng)域，隨著鋰電輕型車對電池性能要求逐步提升，錳酸鋰材料通常與三元材料進(jìn)行搭配使用，進(jìn)而降低錳酸鋰材料使用量；

2）受疫情影響，國內(nèi)外鋰電輕型車市場快速上升，國內(nèi)除星恒電源外，其余小動力鋰電池供應(yīng)商重要生產(chǎn)三元電池，進(jìn)而帶動三元材料出貨，另外部分三元材料公司2020年加大出口量，以上二個因素一定程度地彌補了三元動力材料需求下行缺口；

3）磷酸鐵鋰材料重要受新能源汽車市場及儲能市場帶動。隨著市場對三元電池安全性關(guān)注度提升，磷酸鐵鋰離子電池綜合性價比凸顯，CATL、BYD等公司繼續(xù)布局磷酸鐵鋰離子電池產(chǎn)品與產(chǎn)量，加之通信儲能市場增速較快，帶動了磷酸鐵鋰材料市場占比提升。

2019-2020年正極材料出貨量前三季度同比上升比較（%）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年十月

從出貨量環(huán)比增速看，2020第三季度正極材料出貨量環(huán)比大幅上升，磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、三元材料、錳酸鋰Q3環(huán)比增速分別為57%、14%、32%、14%。

2017-2020年Q1-Q3正極材料價格走勢（萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年十月

從價格走勢看，2020年前三季度正極材料價格整體呈下降趨勢，重要原因有：1）頭部材料公司受產(chǎn)量限制仍繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，二三線公司產(chǎn)量利用率不足，整個市場產(chǎn)量處于供過于求狀態(tài)，加之疫情影響，行業(yè)競價銷售導(dǎo)致正極材料價格下行；2）上游原材料價格下降，加之正極材料生產(chǎn)加工成本下降；3）新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力倒逼上游，同時動力鋰電池行業(yè)市場集中度提升，為了維持訂單，上游正極材料公司適當(dāng)調(diào)整銷售策略，間接導(dǎo)致材料價格下降。

GGII分析認(rèn)為，2020年我國正極材料市場具有以下特點：

1）磷酸鐵鋰材料市場份額占比將進(jìn)一步提升，有望超過24%：

a）受比亞迪漢、五菱宏光miniEV、鐵鋰版Model3等熱門車型帶動，新能源乘用車領(lǐng)域磷酸鐵鋰離子電池裝機(jī)量將提升，帶動磷酸鐵鋰材料出貨量新增；

b）受儲能、小動力（含共享電單車市場）市場鋰電滲透率提升帶動，磷酸鐵鋰離子電池出貨量新增；

2）細(xì)分正極材料市場集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)競爭激烈：

a）下游細(xì)分電池市場集中度提升，帶動相應(yīng)正極材料出貨量提升，合作綁定趨勢增強導(dǎo)致材料市場集中度提升；

b）頭部正極材料公司沖刺IPO及募集資金，產(chǎn)量繼續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)新增，成本優(yōu)勢明顯，市場競爭力提升；

c）三元材料公司加大開發(fā)與布局國外市場，受國外新能源終端市場上升帶動，具備國外優(yōu)質(zhì)客戶的材料公司將獲得更多市場話語權(quán)與行業(yè)競爭優(yōu)勢；

d）部分新進(jìn)入公司產(chǎn)量在2020年釋放，其在開拓市場時采取價格競爭策略；

3）鈷酸鋰材料市場集中度進(jìn)一步提升，市場出現(xiàn)“1+N”競爭格局；

4）高鎳材料市場應(yīng)用放緩，三元6系低鈷材料、三元5系低鈷材料將進(jìn)一步得到市場應(yīng)用，三元5系材料占比三元材料市場將超70%；

5）受儲能、小動力以及國外終端市場帶動，二次球三元材料占比回升，有望超過55%；

GGII:預(yù)計2020年我國正極材料出貨超過48萬噸，同比增速逾16%