統(tǒng)計(jì)了共28家國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)的三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，儲(chǔ)能、電池市場(chǎng)整體情況相對(duì)暗淡。但放眼國(guó)外企業(yè)雖境遇不同、但營(yíng)收情況同樣不容樂(lè)觀，尤其韓系電池企業(yè)此時(shí)仍在大舉進(jìn)軍擴(kuò)張產(chǎn)能，未來(lái)是否會(huì)帶來(lái)更大威脅？

主要業(yè)績(jī)排名

01

第三季度單項(xiàng)冠軍與末位

根據(jù)2019年28家企業(yè)第三季度報(bào)看出一共有18家企業(yè)收入處于營(yíng)收增長(zhǎng)狀態(tài),10家企業(yè)下滑。超六成營(yíng)收同比上升，近四成下降。

營(yíng)業(yè)收入——比亞迪第三季度以316.37億元排名第一；其次寧德時(shí)代、中天科技，營(yíng)業(yè)收入也已超過(guò)百億元；

營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)——億緯鋰能以81.94%同比增長(zhǎng)最快，其次陽(yáng)光電源同比增長(zhǎng)也有55.59%；而堅(jiān)瑞沃能-35.07%同比下滑幅度最大，此外還有比亞迪、德賽電池、智光電氣等共十家企業(yè)營(yíng)收同比呈下滑趨勢(shì)；

凈利潤(rùn)——寧德時(shí)代排名第一為13.61億，其次億緯鋰能也有6.58億元，第三位為中天科技3.42億元，大部分企業(yè)利潤(rùn)在1億元左右，其中堅(jiān)瑞沃能、長(zhǎng)園集團(tuán)、科陸電子虧損，智光電氣凈利潤(rùn)僅0.01億元也排在末位。

02

前三季度單項(xiàng)冠軍與末位

營(yíng)業(yè)收入——前三季度累計(jì)營(yíng)收排名與Q3基本一致，比亞迪營(yíng)收最高938.21億，其次為寧德時(shí)代、中天科技；

營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)——寧德時(shí)代同比增長(zhǎng)幅度最快為71.70%，其次億緯鋰能與鵬輝能源營(yíng)收與去年比也增長(zhǎng)超過(guò)三成；

凈利潤(rùn)——寧德時(shí)代34.64億元領(lǐng)先，比亞迪和中天科技以及億緯鋰能前三季度凈利潤(rùn)也超10億元。

03

電池裝機(jī)排名大換臉、業(yè)績(jī)兩極分化

具體來(lái)看，榜單中僅有億緯鋰能在整個(gè)排行榜中業(yè)績(jī)突出，企業(yè)凈利潤(rùn)較高，僅第三季度營(yíng)收較去年相比大幅增長(zhǎng)81.94%、前三季度營(yíng)收比去年增長(zhǎng)超50%，而據(jù)此前的公告億緯鋰能還在持續(xù)蓄力擴(kuò)增電池產(chǎn)能，億緯鋰能曾表示投資建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目，有利于公司擴(kuò)大動(dòng)力儲(chǔ)能電池的產(chǎn)能規(guī)模。

寧德時(shí)代和中天科技各項(xiàng)排名表現(xiàn)雖比較均衡，都在前十名之列。但是寧德時(shí)代第三季度的營(yíng)收增勢(shì)已不如其半年報(bào)中表現(xiàn)亮眼。類似的德賽電池也未能保持半年報(bào)的營(yíng)收優(yōu)勢(shì)。

原來(lái)的龍頭老大比亞迪雖然在營(yíng)收榜單占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，就第三季度而言其凈利潤(rùn)與去年相比已經(jīng)大幅下跌88.58%，比亞迪還表示預(yù)計(jì)公司2019年全年凈利潤(rùn)為15.84億到17.74億元，同比下滑36.19%至43.03%，第四季度情況依然不容樂(lè)觀。近期還有報(bào)道指出截至三季度末，比亞迪資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)68.48%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

大部分電池企業(yè)第三季度的營(yíng)收即使同比增長(zhǎng)、也和半年報(bào)相比明顯處于下滑趨勢(shì)，而且由于今年7月新能源補(bǔ)貼再次下降的關(guān)系，不少企業(yè)出現(xiàn)債臺(tái)高筑現(xiàn)象。近日，沃瑪特以對(duì)外負(fù)債約197億元且拖欠559家電池上游企業(yè)債權(quán)約54億余元走向破產(chǎn)，湖北猛獅因資金鏈斷裂面臨破產(chǎn)，深圳比克及鄭州比克因下游汽車企業(yè)未能及時(shí)還款，造成拖欠上游材料、設(shè)備供應(yīng)商款項(xiàng)超7億元。從這一系列事件中可以看到，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，已經(jīng)有企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善陷入虧損的泥淖，有分析稱2019年已有超100家電池企業(yè)倒下。而根據(jù)相關(guān)媒體的統(tǒng)計(jì)，動(dòng)力電池裝機(jī)排行榜也出現(xiàn)了“換臉”，頭部企業(yè)也同樣面臨淘汰危機(jī)。

04

儲(chǔ)能市場(chǎng)布局到企業(yè)戰(zhàn)略開(kāi)始調(diào)整

而在儲(chǔ)能市場(chǎng)來(lái)看，情況也不容樂(lè)觀。涉及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的企業(yè)中，除了南都電源、科士達(dá)第三季度營(yíng)收出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，盛弘股份出現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，包括科陸電子、長(zhǎng)園集團(tuán)、智光電氣、易事特等一眾企業(yè)都處于業(yè)績(jī)下滑甚至虧損狀態(tài)。

根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2019年三季度，中國(guó)新增投運(yùn)電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模78.2MW，同比增長(zhǎng)-59.6%。不難發(fā)現(xiàn)，2018年我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)空前增長(zhǎng)，以科陸電子、中天科技等為首一眾企業(yè)都有杰出貢獻(xiàn)。但隨著韓國(guó)儲(chǔ)能著火事件頻發(fā)影響、以及國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)收益模式的不確定性，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入理性發(fā)展，裝機(jī)量增勢(shì)明顯不如去年。

科陸電子曾解釋稱受流動(dòng)資金緊張的影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況未達(dá)預(yù)期，產(chǎn)品交付延緩，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入規(guī)模有所下降。但與半年報(bào)相比，陽(yáng)光電源的營(yíng)收出現(xiàn)大幅上漲，向國(guó)外市場(chǎng)的進(jìn)軍應(yīng)該是其在儲(chǔ)能企業(yè)中業(yè)績(jī)明顯飄紅的主要原因。

由于國(guó)外市場(chǎng)電價(jià)偏高，且以澳大利亞、美國(guó)、歐洲多國(guó)都有促進(jìn)儲(chǔ)能發(fā)展的補(bǔ)貼政策或市場(chǎng)環(huán)境，“走出去”形成了當(dāng)前儲(chǔ)能企業(yè)的一大選擇。據(jù)了解除了持續(xù)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位外，今年陽(yáng)光電源還在不斷擴(kuò)張國(guó)際市場(chǎng)版圖，在美國(guó)歐洲等海外高端市場(chǎng)奪得調(diào)頻、用戶側(cè)、光儲(chǔ)等多個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，從應(yīng)用領(lǐng)域到地域?qū)崿F(xiàn)“遍地開(kāi)花”。中國(guó)華電近期也和LyonGroup(里昂集團(tuán))達(dá)成合作擬在中國(guó)、澳大利亞和亞洲地區(qū)共同開(kāi)發(fā)投資電池儲(chǔ)能項(xiàng)目。比亞迪也是“走出去”的代表，此前還與墨西哥能源基金組織簽署了100MWh電池儲(chǔ)能系統(tǒng)合作，另外寧德時(shí)代也和比亞迪同樣看中了日本儲(chǔ)能市場(chǎng)。

05

外軍來(lái)襲，國(guó)內(nèi)企業(yè)有多大勝算？

城里的人向往城外，而“城外”的企業(yè)早已看上中國(guó)市場(chǎng)。

從今年發(fā)展形勢(shì)看，新疆、西藏都開(kāi)始開(kāi)展光伏儲(chǔ)能聯(lián)合運(yùn)行試點(diǎn)，青海、江西等地也實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模風(fēng)電儲(chǔ)能項(xiàng)目的探索，未來(lái)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)可能從調(diào)頻調(diào)峰等功率型市場(chǎng)向新能源發(fā)電側(cè)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，而且國(guó)內(nèi)新能源裝機(jī)體量大、未來(lái)對(duì)儲(chǔ)能市場(chǎng)需求也會(huì)越來(lái)越大。這樣吸引了一些國(guó)外的企業(yè)來(lái)華尋求機(jī)遇。

尤其在國(guó)家修改了外商投資法以后，日韓企業(yè)重啟在華戰(zhàn)場(chǎng)布局加入市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，這給本來(lái)就已經(jīng)處于混戰(zhàn)狀態(tài)的國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)又帶來(lái)不小壓力。但是從企業(yè)業(yè)績(jī)盈利情況來(lái)看，這些“外來(lái)的和尚”和寧德時(shí)代龍頭企業(yè)仍有一定差距。

由于儲(chǔ)能火災(zāi)影響，第一第二季度韓國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)基本處于停滯狀態(tài)，影響了韓國(guó)電池企業(yè)收入情況，但根據(jù)韓國(guó)相關(guān)媒體報(bào)道第三季度業(yè)績(jī)已經(jīng)有所改善。LG化學(xué)業(yè)績(jī)?cè)诘谌径葘?shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)約4.26億元（人民幣），但第四季度由于季節(jié)性原因預(yù)計(jì)仍將保持疲軟、利潤(rùn)可能不足第三季度的一半。分析認(rèn)為L(zhǎng)G化學(xué)今年在韓國(guó)以外廣泛布局產(chǎn)能，初期生產(chǎn)率低對(duì)收益也有負(fù)面影響，但明年有望呈現(xiàn)陡峭的增長(zhǎng)趨勢(shì)，明年其電池業(yè)務(wù)銷售額將達(dá)到41.89億元（人民幣），營(yíng)業(yè)利率可達(dá)4%。

SKI第三季度整體的銷售和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別達(dá)到740.3億元和197.52億元，收入比上一季度下降5.6％，比去年同期下降17.3％。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上一季度下降33.7％，比去年同期下降60.5％。其中電池業(yè)務(wù)利潤(rùn)仍然虧損2.56億元（人民幣），但比上一季度的4.02億元（人民幣）虧損仍有改善。據(jù)報(bào)道原因?yàn)閹?kù)存減少及銷售額增加。

三星SDI在2019年電池業(yè)務(wù)虧損25.23億元（人民幣）。第四季度銷售整體預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)9.2％至159.65億元（人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將下降86.7％至1.99億元（人民幣）。預(yù)計(jì)明年銷售額可比上年增長(zhǎng)11％達(dá)到657.75億元（人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)105％為6.29億元（人民幣）。其中將在中型和大型電池領(lǐng)域產(chǎn)生4.48億元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

特斯拉原御用合作電池企業(yè)松下，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也受到了中美貿(mào)易戰(zhàn)以及特斯拉電池業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳的影響而有下滑，松下的汽車業(yè)務(wù)部分（包含電池）本季度營(yíng)業(yè)虧損約合8.28億人民幣，較上年的虧損程度擴(kuò)大78.8%。

還未完全從儲(chǔ)能著火事件影響走出來(lái)，LG化學(xué)和SKI又開(kāi)始進(jìn)行人力、技術(shù)泄露相關(guān)訴訟戰(zhàn)，其實(shí)這也給寧德時(shí)代這樣的中國(guó)企業(yè)的技術(shù)和市場(chǎng)追擊提供了有利環(huán)境。國(guó)外報(bào)道稱目前LG化學(xué)與世界第一的寧德時(shí)代市場(chǎng)占有率相差2倍以上。而從盈利情況來(lái)看，在上一年度中寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可達(dá)14.1%，三星SDI為5.7%，LG同期數(shù)據(jù)為3.2%，而松下僅為1%。

國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)戰(zhàn)場(chǎng)硝煙四起，日韓等外資企業(yè)也在虎視眈眈，國(guó)內(nèi)企業(yè)未來(lái)可能面臨更大的威脅。